ID-1037_量能资金吸筹蓄势选股研究报告

# FORMULA-1037 量能资金吸筹蓄势选股 研究报告 > 公式ID: FORMULA-1037 | 信号原型家族: family4 量能资金 (volume / money-flow) — 库内首个**纯量能/资金流主信号节点** > 生成通道: Step 0 纯发散 (next_id=1037, 1037%5=2) > 评估口径: 清洗宽样本 5259 只真实A股 (market.sqlite3 / stock_daily_full), 2023-01-01~2026-07-20, warmup40 / 持有5日 / winsor±30% > 交叉验证: 自研双实现 A/B (numpy 时间轴滚动 vs pandas 时间轴滚动) MAIN 掩码差异 0 cell → bit-identical --- ## A. 实现细节 (Implementation Details) **公式逻辑**：在「筹码沉淀 + 吸筹区」的双重结构上，用三个**正交**资金流维度共振确认「聪明钱吸筹」，而非追涨。 - **筹码沉淀 CHIP_SETTLE** = ATR20 / ATR_MA(ATR20的20日均值) < 1.10：波动收缩 = 整理 / 筹码沉淀 - **吸筹区 MIDBAND** = 价格在20日区间位置 POS∈(0.25, 0.70)：中下段 = 吸筹而非高位追涨/恐慌低位 - **资金流1 CMF** = Chaikin资金流 (20日净累积资金流) > 0：主力净流入 - **资金流2 VR** = 量能比 (26日上涨量/下跌量) > 1.15：买盘量能占优 - **资金流3 PVO** = 百分比量能振荡器 (EMA12−EMA26)/EMA26×100 > −2：量能温和未枯竭 - **非涨停 NOT_LIMIT**：C/REF(C,1) < 1.095 - 主信号 XG = CHIP_SETTLE & MIDBAND & CMF_POS & VR_OK & PVO_OK & NOT_LIMIT **执行时点**：全部使用 t 及 t 之前数据 (无未来引用)；信号 T 日收盘判定，T+1 开盘执行，持有5日。Warmup=40 (CMF20/VR26/PVO26 需要历史窗口累积)。 **过滤机制**：CHIP_SETTLE 排除高波动段；MIDBAND 排除极端位置；非涨停排除无法买入的极值。 **风险控制**：本公式无内置止损止盈 (选股公式，生成候选池)；实战需另行叠加个股止损。 **适用市场**：A股全市场 (主板/创业板/科创板/中小板)，适用震荡整理后吸筹阶段。 **Warmup周期**：前40根K线不计入信号。 **回测结果 (方案A = 方案B，bit-identical)**： | 臂 | n | 胜率% | vs BENCH | vs CONTEXT | 单笔均收益% | PF | 安慰剂% | |---|---|---|---|---|---|---|---| | BENCH_ALL | 3,569,258 | 46.99 | — | — | +0.0019 | 1.082 | — | | CONTEXT(去资金流) | 1,048,436 | 46.50 | −0.49pp | — | +0.0016 | 1.077 | — | | **MAIN(本代XG)** | **86,878** | **46.40** | **−0.93pp** | **−0.10pp** | +0.0005 | **1.023** | **0.0** | | CMF_ONLY | 397,170 | 46.69 | −0.63pp | +0.19pp | +0.0004 | 1.017 | 0.0 | | VR_ONLY | 431,844 | 46.52 | −0.80pp | +0.02pp | +0.0015 | 1.068 | 0.0 | | PVO_ONLY | 326,986 | 45.80 | −1.52pp | −0.70pp | +0.0016 | 1.070 | 0.0 | | MF_ANY | 722,181 | 46.34 | −0.99pp | −0.16pp | +0.0013 | 1.059 | 0.0 | train(2023-01~2025-03) MAIN 44.42% / test(2025-04~2026-07) 50.22%；BENCH test = 49.47%，CONTEXT test = 51.23%。**即：CONTEXT(筹码沉淀+吸筹区)在OOS本身是 +1.76pp 的正向，但叠加三维资金流后反而从 51.23% 跌到 50.22%——资金流维度是净稀释项。** 逐年 MAIN：2023 41.29% / 2024 43.93% / 2025 52.70% / 2026 44.87% → 仅2025(牛市)转正，体制依赖强且整体低于BENCH。 --- ## B. 已知偏差 (Limitations and Bias) 1. **数据限制**：仅用 market.sqlite3 的 OHLCV；CMF/VR/PVO 均由其派生，无逐笔/委托流数据，资金流代理较粗。 2. **回测偏差**：固定持有5日，未考虑涨跌停无法买入/卖出、滑点、冲击成本；A股T+1与一字板在真实成交中损耗更大。 3. **市场适应性**：逐年显示仅牛市(2025)转正，熊市/震荡(2023/2024/2026)显著负于基准，属体制敏感型，单用会失效。 4. **参数敏感性**：VR阈值(1.15)与PVO阈值(−2)的选取未经剂量扫描；PVO_ONLY 已显 −1.52pp，阈值稍偏即可能更差。 5. **Look-Ahead风险**：公式全部用 t 及以前数据，Warmup 已标注，无未来函数；双实现A/B掩码差异0，已排除解析/计算偏差。 --- ## C. 结果解读 (Result Interpretation) **逻辑质量**：信号经济学意义清楚——波动收缩(沉淀)+中下段位置(吸筹区)+三维资金流入，是经典的「筹码沉淀→资金流入→启动前夜」叙事，逻辑自洽。 **创新点**：① 首次把 family4 量能资金作为**主信号维度**而非门控(区别于F1028/F1029的"量能门控")；② 三维正交资金流(CMF成交价加权/VR量能结构/PVO量能趋势)共振，与动量族(F1019)、价格行为族(F1023)、波动体制族(F1031)数学本质不同。 **风险点**：最大风险是**该组合整体无超额收益**——相对BENCH −0.93pp、安慰剂0.0，属于噪声级。真实价值仅来自 CONTEXT(筹码沉淀+吸筹区)这一结构背景(测试 +1.76pp)，而三维资金流是稀释项。 **适用场景**：不宜作为独立选股信号；可作为「筹码沉淀吸筹区」背景过滤器喂给其它正期望策略(如F1023 VWAP挤压释放、F1019 RMI超卖拐头)做交集，可能提升频率/稳健性，但须另行验证。 **改进方向**：① 放弃三维资金流叠加，仅保留 CONTEXT 结构背景；② 资金流维度改为「量能平静/封顶」(参考F1028结论：动量族要封顶)而非扩张确认；③ 叠加波动体制门控(F1031)隔离熊市失效段。 **对抗式审查**： 我主动怀疑了以下3个点，并逐一排除： 1. **怀疑：公式是否过拟合某参数导致样本内假象？** 排除：胜率 46.40% < 基准 46.99%，安慰剂 0.0，全样本无正超额；train 44.42% → test 50.22% 是体制(牛市)驱动而非过拟合。未做参数挖掘。 2. **怀疑：三维资金流是否真有增量信息？** 排除：分解臂显示 CMF_ONLY +0.19pp / VR_ONLY +0.02pp / PVO_ONLY −0.70pp，三者叠加竟使 CONTEXT 从 51.23%(test) 跌至 50.22%(test)。资金流维度在此结构下是稀释而非增强，已诚实标注。 3. **怀疑：是否和现有公式重复 (语义/家族)？** 排除：语义去重相似度 38.61% (<60% 通过)；对抗式新颖性 1.00。库内此前的"量能"仅作动量/价格族的门控(F1028/1029)，无独立量能资金主信号节点，family4 此前为空白——本代为该家族开荒。 --- ## 诚实裁决 **注册为 material 节点，非 EVO**。family4 量能资金开荒首节点，但宽样本下三维资金流共振为噪声/稀释(MAIN 胜率−0.93pp、PF 1.023、安慰剂0.0)，真实微弱正价值仅来自 CONTEXT 结构背景。与 F1030~F1036 一致路线：横向拓展优先 + 诚实裁决，不夸大。 ## 元规律补充 本日第8个 material 节点；累计再次确认「一切窄样本/口头假设须宽样本裁决」纪律。新增可复用发现：**量能资金流作为主信号维度在A股宽样本下为弱边缘/噪声**，与其作为门控(极性家族相关，F1028/F1029)的有限价值形成呼应——量能维度的主信号用法需谨慎，优先作背景过滤而非入场触发。