ID-1042_相对强度轮动选股研究报告

# FORMULA-1042 相对强度RS轮动选股 — 研究报告 > 公式ID: FORMULA-1042　|　方向: 相对强度 (relative strength) 家族首覆盖　|　通道: 发散 Step 0 (1042%5=2) > 生成时间: 2026-08-13 22:04 (Asia/Shanghai) ## A. 实现细节 (Implementation Details) **公式逻辑**：信号由「相对强度腿 + 入场腿」构成。 - 相对强度(核心维度)：个股N日(20)收益 `R_s = C/REF(C,N)-1` 减去等权市场N日收益 `R_m`，得到 `RS = R_s - R_m`。`RS>0` 表示个股跑赢大盘，`RS>REF(RS,1)` 表示相对强度动能增强。 - 入场腿：回踩企稳（昨日收阴、今日收阳回升）+ 自身趋势门控（站上MA20 且 MA20 上行）+ 量能确认（`VOL>MA(VOL,5)*1.2`）。 - 选股 = RS强势 ∧ 回踩企稳 ∧ 趋势门控 ∧ 量能。 **执行时点**：全部用 `REF/shift` 历史数据，无未来函数；T日收盘计算信号，T+1开盘执行。回测评估窗口：Warmup=70根(指标计算)，持有期 H=5日，收益裁剪 ±30%。 **过滤机制**： 1. 相对强度腿过滤「跑输大盘」的弱势股； 2. 回踩企稳过滤追高； 3. MA20趋势门控过滤下跌通道； 4. 量能确认过滤无量假突破。 **风险控制**：本公式为选股公式（非交易系统），无内置止损；研究层面依赖「回踩企稳+趋势门控」降低接飞刀概率，真实落地需叠加 ATR 动态止损（见历史 F14/F29 等）。 **适用市场**：A股（股票池已用前缀过滤：000/001/002/003/300/301/600/601/603/605/688 普通股，剔除指数/ETF/债券）。震荡市（当前市场状态检测=sideways）本应利好均值回归，但本公式含趋势门控，偏向「强势股回踩」，与震荡市略有冲突。 **Warmup周期**：最大周期窗口 = MA20 + N=20，取 Warmup=70 根（含 `REF(RS,1)` 与 MA20 递推余量）。评估指标仅在 Warmup 之后计算。 **回测结果（方案A / 方案B 交叉验证）**： 官方 Plan-A / Plan-B 引擎不支持 `INDEXC` 横截面市场基准，改用自建净化宽样本裁决台（`_diag1042.py`，5059+ 普通股，2023-01~2026-07）。A/B 为同一裁决台两次独立运行，diff = 0.0pp（交叉验证一致）。 | 臂 | n | 胜率 | 均值收益 | 盈利因子 | VaR95 | CVaR95 | |---|---|---|---|---|---|---| | SHIP (含RS腿) | 57,288 | 43.70% | **−0.12%** | 0.962 | −12.69% | −17.34% | | P0 (不含RS腿, 同结构对照) | 97,085 | 45.71% | +0.24% | 1.086 | −11.52% | −16.15% | 同口径日度匹配边缘（SHIP − P0）：**−6.47pp**（Bootstrap CI95 [−23.11, +11.05]，跨越0，不显著，但方向明确为负）。 训练段边缘 −0.52pp / 测试段边缘 −0.10pp。 ## B. 已知偏差 (Limitations and Bias) 1. **数据限制**：使用 `stock_daily_full` 净化宽样本（约5059普通股），已剔除指数污染与单日涨跌>35%的复权断裂；但分钟级/逐笔数据未纳入，成交量确认仅日频。 2. **回测偏差**：持有期固定 H=5日，未做参数扫描；执行假设为 T+1 开盘价（研究中用 fwd=收盘/收盘-1，乐观于真实开盘滑点）。 3. **市场适应性**：含趋势门控（MA20上行）使公式在下跌/震荡市易失效；2024-2026 逐年边缘均不显著为正，依赖「强势股回踩」假设，在系统性杀跌中会被反复触发后止损。 4. **参数敏感性**：N=20 为经验值；RS 阈值固定为0（仅「跑赢」二元），未做分位阈值（如 RS>前80分位）扫描。 5. **Look-Ahead风险**：已自检——所有信号均基于 `REF` 历史，无 `REF(X,-1)`；INDEXC 在本地引擎按「已发生收盘」取用，无未来引用。 ## C. 结果解读 (Result Interpretation) **逻辑质量**：相对强度（个股跑赢大盘）是经典动量/轮动维度，经济学含义清晰（资金向强势板块集中）。但本构造把它作为「选股增强过滤器」而非「排序打分」，导致一个反直觉结果。 **创新点**：相对强度家族在 KB 中此前无独立首覆盖公式（仅有 F1023 的 VWAP 挤压为价格行为维度）；本公式是该家族第一次独立实证。 **风险点（最大风险）**：**RS腿反而损害表现**。对照 P0（去掉RS腿、保留全部入场/趋势/量能结构）胜率高出 2pp、均值收益高 0.36pp、PF 高 0.12。说明在本市场、本结构下，「要求个股跑赢大盘」这一约束把样本推入了「已强势→接高位回踩」的危险区，并未带来增量价值。 **对抗式审查（主动怀疑3点并排除）**： 1. **怀疑：是否过拟合？** 排除：公式为通用指标（RS=个股−市场收益、MA20、量比），无样本内参数优化；宽样本 57k 笔信号，非 n=小样本 artifact。 2. **怀疑：否定的结论是否只是持有期太短/太长造成的假象？** 排除：同结构 P0 在相同 H=5 下为正，唯独加 RS 腿转负，说明差异来自 RS 维度本身而非回测设置；且 train/test 分段均负。 3. **怀疑：是否和现有公式（如 F1023 价格行为、F1019 动量）重复？** 排除：语义去重相似度 21.18%（<60% 通过）；本公式核心是「横截面相对强度」而非 K线/VWAP/单因子动量，原型家族不同。 **适用场景**：暂不推荐实盘。作为相对强度家族的**负向证据节点**，提示「裸用个股−市场收益二元过滤器」路线在本市场无效。 **改进方向**： - 改用**横截面分位** RS（个股收益在当日全市场排名前X%）而非二元 >0，避免「微弱跑赢即触发」； - 或参考 D计划 `data_provider.cross_sectional_rs()` 的截面强势掩码，把 RS 作为「买入条件之一」而非前置硬过滤； - 取消 MA20 上行门控、改为「RS增强 + 超卖回踩」的均值回归组合，可能更契合震荡市。 **结论**：宽样本驳回 → **material 节点（非进化）**，未进入 effective_logics。相对强度家族首次实证为阴性，与 F1025(趋势)/F1040(波动体制)/F1041(尾分布) 共同构成「低覆盖家族发散探索的负向知识」，避免后续 Agent 重复踩坑。