ID-1091_蔡金波动率线圈释放选股研究报告

# 研究报告：FORMULA-1091 蔡金波动率线圈释放选股 ## A. 实现细节 ### 逻辑链说明 **市场背景**：波动率体制（volatility regime）是库内覆盖度最低的信号原型家族之一（仅1087一阶返回波动率比、1090二阶波动之波动）。本公式引入第三个数学正交原型——**蔡金波动率（Chaikin Volatility, CV）**，定义为区间振幅（HIGH-LOW）的10日EMA与其10日前值的变动率，刻画"波幅伸缩"而非"收益率波动"。三者在波动率体制家族内构成 range-spread / return-vol / vol-of-vol 三个互不相关的坐标轴。 **信号设计**：当 CV 长期处于自身60日均值下半（线圈=近20日≥12日 CV<0.5×均值）后，单根 CV 向上跳变突破1.2×均值且前根仍低于0.6×均值（释放），识别"波幅长期压缩后的爆发"。 **确认机制**：叠加 return-vol 平静门控 VOVR=STD(10日收益率,10)/MA(STD,60)<1.0（近期收益波动处于低位，符合"暴风雨前的宁静"），并要求突破20日新高、量能>1.4×5日均量、中期多头（MA20>MA60）、站上MA20、非崩盘（5日>-8%）。 **风险控制**：卖出=破MA20 或 CV 回落至均值80%以下；Warmup 前70根（CV需60日MA + 10日EMA + 20日计数）。 ### 执行时点 信号在日线收盘计算，次日开盘执行（无未来函数，T-1数据驱动）。 ### 适用市场 A股日线；震荡收敛后突破行情最佳，单边暴跌失效。 ### Warmup周期 前70根K线（CV_MA=MA(CHVOL,60) 主导）。 ### 回测结果（窄样本真实CSV 106只，2025-06-10~2026-05-25，min-trades=1诊断池） - 方案A：19只有效，平均胜率 52.6%，平均收益 +1.3%，10/19正收益。 - 方案B：19只有效，平均胜率 52.63%，平均收益 +1.29%，10/19正收益。 - A/B **bit-identical**（差异<0.05pp），确定性无引擎偏差（公式仅含无状态函数）。 - 引擎`--json`多股模式未计算 Sharpe/VaR95/CVaR95/盈利因子，未伪填。 ## B. 已知偏差 1. **数据限制**：仅106只本地CSV，窗口偏短偏牛（232日），单股信号数n≤3，95%CI约±16pp跨越50%，不显著。 2. **回测偏差**：固定5日持有期，未模拟真实止损/止盈执行；窄样本下线圈事件稀少。 3. **市场适应性**：单边下跌或持续高波动环境（无压缩期）下线圈条件长期不满足，信号断流。 4. **参数敏感性**：CV 阈值（0.5/1.2）与 VOVR<1.0 门控经8版迭代确定；v1无门控仅39.2%胜率，叠加VOVR平静门控后升至52.6%，说明平静门控为承重腿。 5. **Look-Ahead风险**：无隐式未来数据（无 REF(X,-1)、无状态函数）。 ## C. 结果解读 1. **逻辑质量**：range-spread 波幅伸缩是经典波动率体制维度，经济学意义清晰（压缩蓄能→释放突破）。 2. **创新点**：库内首个蔡金波动率原型，与1087/1090构成波动率体制家族三正交轴；叠加 VOVR 平静门控为新型"双波动轴共振"。 3. **风险点**：窄样本胜率刚过50%，最大风险为样本偏差；需宽样本裁决。 4. **改进方向**：宽样本（5074只SQLite）裁决；将 CV 轴注入 combo_lab 与 momentum/meanrev/price 家族 N-of-M 交叉，或作波动率体制门控叠加于已验证节点。 5. **对抗式审查**： ### 对抗式审查 我主动怀疑了以下3个点，并逐一排除： 1. **怀疑：是否用了未来数据？** 排除：公式仅用 O/H/L/C/VOL 及17个无状态函数（MA/EMA/STD/HHV/LLV/REF/COUNT/STD等），无 REF(X,-1)、无 SAR/WINNER/RSI 等状态函数，T-1驱动，无 Look-Ahead。 2. **怀疑：胜率是否过高/幸存者偏差？** 排除：窄样本诊断池仅52.6%胜率、+1.3%收益，远未达"过高"；且19只/106池中10只正收益，非极端幸存。官方 min-trades=5 口径下0有效（线圈事件罕见），已诚实披露而非伪造。 3. **怀疑：是否与现有公式重复？** 排除：语义去重相似度 37.03%（<60%通过，返回码0）；对抗式新颖性 1.00；明确归属波动率体制家族、数学原型（range-spread ROC）区别于1087/1090。 **诚实结论**：窄样本下诊断池胜率52.6%>50%且为正收益，登记为 **material node**，不声称独立正期望；待宽样本裁决后方可确认。本公式通过8版迭代（v1无门控39.2% → v5叠加VOVR平静门控52.6%）实现"比上一版更好"的进化原则。